光大证券晨会纪要（6月5日）

　　周三沪深两市股指前市单边下跌，后市稍有反弹，尾盘再度回落。沪指收盘3369.91点，下跌66.49点，跌幅1.93%，成交601.93元；深市收于11970.48点，下跌21.10点，跌幅0.18%，成交280.97亿元。沪市上涨股票为182家、下跌617家，深市上涨股票135家，下跌500家。

　　消息面，1、上证180沪深300等指数调整样本股。本次调整后，按照2008年6月3日收盘价计算，沪深300指数和中证100指数市盈率分别为26.45倍和25.81倍，较沪深A股平均水平分别低9.04%和11.24%。上证180指数和上证50指数市盈率分别为26.13倍和25.05倍，较沪市平均水平分别低6.84%和10.70%。2、今年新发基金近两成延长募集。富兰克林国海深化价值股票基金公告，宣布将募集截止时间由原定6月8日延至6月30日。至此，今年以来发行的共51只新基金中，宣布延长募集期的已经达到10只，所占比例达到近两成之多。3、伯南克暗示进一步减息不太可能。伯南克对经济增长状况仍然表示担心。伯南克说，在美国房地产市场和住房价格尚未稳定之前，美国经济仍将面临进一步的衰退风险。因为关系到通胀，进一步减息不太可能。

　　从全天运行情况看，除地产板块整体有所上涨外，其他板块均出现不同程度下挫，其中通信、3G、电力等板块跌幅较大。

　　市场展望：联通复牌大跌和其他权重股走弱是周三指数破位下行的主要因素，成交金额继续萎缩表明市场观望情绪严重。受此影响，两市指数有再度下行的要求。

　　从盘中走势观察，中国联通（爱股,行情,资讯）复牌后连续两日大幅下跌，对市场人气打击较大，如此重大的重组题材换来的却是出乎市场大多数投资者意料之外的下跌，表明市场资金对于后市仍然持有较为鲜明的看空态度。受联通走弱影响，因市场传闻成品油价格调整而出现连续反弹的石油、石化两只权重股也出现走弱迹象。加之因高价收购而在复牌之后出现下跌的招商银行的影响，上证综指和沪深300指数均在周三跌破了维持了七个交易日的平台，出现向下破位走势。

　　从盘中看，深成指在周三率先完全回补了4.24的跳空缺口，对于其他两个指数产生明显的指向作用，虽然后市在地产板块整体反弹的带动下有所回升，但成交金额的持续萎缩无法支撑指数的继续向上。另外，从板块的轮动来看，本次平台震荡过程中只有地产板块未出现整体的反弹。因此，周三的上涨基本上可以视为补涨性质，其持续性将相对弱化。

　　另外，以越南为代表的东南亚国家近期的通胀水平大幅上升所引发的一系列问题，也开始困扰整个亚洲地区的股市运行。未雨绸缪，投资者应对此给予高度关注。

　　综合而言，我们认为，在经历了一次轮动反弹之后，大多数股票自4.24跳空上涨以来均出现了一定幅度的反弹，在逐渐失去继续上涨动力的情况下，伴随指数的向下破位，市场可能将面对一次做空动能集中宣泄的过程。操作上，控制仓位，规避风险。