国海证券晨会纪要（5月9日）

　　周四两市止跌反弹，沪市上涨77点，收于13317点，成交减至1560亿元。在管理层及时出台了对违规减持的大小非进行稽查以及新批两只偏股型基金的利好政策作用下，两市惯性低开后便走出反弹行情，并未重演前期连续大幅杀跌一幕，投资者情绪也及时得以稳定。近一段时期以来，当市场出现非理性大幅下跌时，有关各方都及时出台一些有针对性的利好政策稳定市场，管理层维护市场稳定的态度十分明确，大盘有望在政策的支持下维持箱体平衡走势，3500点成为这一箱体的价值中枢，当股指远离价值中枢，有可能产生反向走势。换句话说，当股指向上反弹远离3500点时，产生回调的可能性较大，当跌破3500点过远时，有可能产生回抽反弹行情，因此操作上在关注大盘的同时，更应侧重个股的反弹，把握箱体运动的特征，采取高抛低吸的波段操作策略，同时密切关注政策面的进一步变化以及4月份相关经济数据的公布情况。

　　●煤炭随油价“水涨船高”

　　受国际原油价格迭创新高的影响，煤炭板块继续大幅走强于大盘，昨日涨幅更是高达7.40%。而新能源板块也不甘落后，涨幅近达5%。从资金流向看，尽管昨日大盘成交锐减，但煤炭及新能源板块持续放量，其中煤炭板块昨日成交锐增60%，资金介入明显，可继续关注；但高油价使得民航业以及电力板块等高耗能板块走势落后；金融等受下周大小非解禁高峰的影响，近日走势明显落后于大盘。但这些大盘价值股与境外H股逐渐接轨，估值进入了合理区域。