天相投顾晨会纪要（5月6日）

　　五月开门红，大盘继续上试高点。早盘上证指数高开于3739.80点，午后震荡走高收于3761.01点，上涨1.84%，很快有望挑战4000点。深证成指收报13860.78点，上涨2.64%。两市合计成交2120亿元，与上个交易日持平。

　　行业方面，超跌股民航、有色、供水供气等位居涨幅前首。美联储降息后商品期货价格继续上涨。山东黄金（爱股,行情,资讯）、中金黄金（爱股,行情,资讯）、紫金矿业（爱股,行情,资讯）报涨停。前期在基金调仓过程中出现腰斩的行业走势分化明显。一些业绩稳定增长的行业开始被新基金所青睐，如民航、电气设备、农业、机械、医药等。而行业利润受制于通胀压力的则表现不佳，如日用品、化纤、航运等。反弹进入企稳阶段，金融股表现不如之前那样耀眼，部分券商股回调。

　　2007年年报显示，1547家可比公司净利润较06年年报同期增长了49.44%。08年一季度业绩统计情况

　　显示，1565家可比公司一季度净利润较去年同期增长了17.38%。如果剔除掉电力、石油、石化行业公司，其余1495家可比公司一季度净利润同比增速上升至49.61%。从整体上来看，除去石油、石化、电力外上市公司的业绩还是非常好的。

　　中国政府对电价、油价进行限价管制政策对市场是不利的，可以说是市场经济的倒退，我们应该呼吁政府放开电价、油价的问题。如果放开成品油价格限制以及煤电联动、放开电价，那么电力、石化行业会有稳定的增长，这样市场的症结才能解决，才能换回几个月甚至几年的上涨行情。印花税的降低只能从短期和长期来讲是有效的，中期内如果不改变这种价格管制的问题，市场是很难有大起色的。

　　投资策略上，我们维持二季度上证指数重回4000点的判断，投资品种的选择上，围绕“通胀受益”这条主要思路。建议关注天相二季度抗通胀＋弱周期组合：招商银行（爱股,行情,资讯）、浦发银行（爱股,行情,资讯）、万科Ａ（爱股,行情,资讯）、华仪电气（爱股,行情,资讯）、南玻Ａ（爱股,行情,资讯）、中青旅（爱股,行情,资讯）、华天酒店（爱股,行情,资讯）、海油工程（爱股,行情,资讯）、中国中铁（爱股,行情,资讯）、白云机场（爱股,行情,资讯）、中粮屯河（爱股,行情,资讯）。